在金融投资的广袤领域中，杰西·利弗莫尔的名字如同一座永恒的丰碑，他的投资理念和策略如同璀璨星辰，照亮了无数投资者在市场中摸索前行的道路。他那句“要想在投机中赚到钱，就得买卖一开始就表现出利润的商品或者股票”，宛如一把解开财富密码的神秘钥匙，蕴含着深邃的市场洞察和实战技巧。深入剖析这一观点，对于投资者在波谲云诡、瞬息万变的金融市场中把握机遇、实现盈利，具有至关重要的指导意义。
二、利弗莫尔的生平与投资成就
1 利弗莫尔的早年经历和进入投机市场的契机
杰西·利弗莫尔于1877年出生在美国马萨诸塞州的一个普通农村家庭。在那个时代，农村生活艰苦，资源匮乏，利弗莫尔从小就对改变命运充满了渴望。14岁那年，他怀揣着对未来的憧憬，毅然离开了家乡，前往波士顿闯荡。
在波士顿，利弗莫尔凭借着自己的聪明才智和对数字的敏锐天赋，在一家股票经纪公司谋得了一份记价员的工作。这份看似平凡的工作，却成为了他投资生涯的起点。
每天，他都沉浸在数字的海洋中，记录着股票价格的起伏波动。那些不断跳动的数字，仿佛是一个个神秘的密码，吸引着他去探索背后的规律。在这个过程中，利弗莫尔逐渐发现，股票市场并非无序的混沌，而是有着其内在的逻辑和节奏。
2 他的重大投资成功案例及其背后的策略
利弗莫尔的投资生涯中，充满了传奇色彩的成功案例。其中，1907年对联合太平洋铁路股票的操作堪称经典。
当时，市场正处于一片恐慌之中，投资者信心崩溃，股票价格纷纷暴跌。然而，利弗莫尔却敏锐地捕捉到了联合太平洋铁路股票的潜在价值。他通过深入研究公司的财务状况、运营情况以及行业前景，坚信这只股票被市场严重低估。
在众人纷纷抛售的时候，利弗莫尔果断出手，大量买入联合太平洋铁路股票。随着市场恐慌情绪的逐渐消退，公司的价值得到了重新认可，股票价格开始大幅回升。利弗莫尔凭借着这次精准的判断和果断的操作，赚取了巨额利润。
这次成功的背后，不仅仅是他对公司基本面的深入分析，更是他对市场情绪的精准把握。他深知，在恐慌的市场中，大多数投资者往往会被情绪所左右，做出非理性的决策。而他能够保持冷静，看到别人所忽视的价值，从而抓住了难得的投资机会。
另一个具有里程碑意义的事件是1929年的股市大崩盘。在这次危机来临之前，美国股市经历了长达数年的疯狂上涨，市场泡沫不断膨胀。然而，利弗莫尔却凭借着其敏锐的洞察力和对市场的深刻理解，预见到了这场即将到来的灾难。
他通过对宏观经济数据的分析、对市场资金流向的监控以及对投资者心理的揣摩，判断股市已经处于极度危险的境地。于是，他果断地采取了做空策略，在股市崩盘之前建立了大量的空头头寸。
当股市如他所料地开始暴跌时，利弗莫尔不仅成功地避免了损失，还赚取了上亿美元的巨额利润。这次操作，不仅展现了他卓越的投资智慧，更体现了他在巨大压力下坚定的决策能力和过人的勇气。
3 利弗莫尔对投资界的贡献和他的投资理念的形成过程
利弗莫尔对投资界的贡献是多维度且深远的。他的成功案例成为了后来投资者学习和借鉴的经典教材，激励着一代又一代的投资者勇敢地追求财富梦想。
他所倡导的投资理念，强调了市场趋势的重要性。他认为，市场就像大海的波涛，有起有伏，而投资者应该像聪明的水手，顺应潮流，而不是与之对抗。他的这一理念，打破了传统投资观念中对价值的过度依赖，更加注重市场的动态变化和趋势的力量。
利弗莫尔的投资理念并非凭空产生，而是在多年的实战经验中逐渐形成和完善的。他经历了无数次的失败和挫折，每一次的跌倒都让他对市场有了更深刻的认识。
在早期的投资生涯中，利弗莫尔也曾像许多新手一样，盲目跟风，冲动交易，结果遭受了巨大的损失。但他并没有因此而放弃，反而将每一次的失败都视为宝贵的经验教训。
他开始反思自己的投资方法，深入研究市场的运行规律，不断总结成功和失败的案例。通过长期的积累和实践，他逐渐领悟到了投资的真谛，形成了一套独特的投资体系。
三、解读“买卖一开始就表现出利润的商品或者股票”
1 利润表现的定义和特征
（1）短期价格上涨趋势
以2020年的特斯拉股票为例，这一年堪称特斯拉的辉煌之年。从年初开始，特斯拉的股价就展现出了强劲的上涨势头。在全球新能源汽车市场需求爆发的背景下，特斯拉凭借其领先的技术和市场份额，股价一路飙升。
在短短几个月内，特斯拉的股价从几百美元一路突破到上千美元，形成了明显的短期价格上涨趋势。这种上涨趋势并非偶然，而是基于公司业绩的大幅增长、市场对新能源汽车行业的高度看好以及投资者的热情追捧等多种因素的共同作用。
（2）成交量的配合
成交量是衡量股票交易活跃程度的重要指标。在特斯拉股价上涨的过程中，成交量也呈现出显着放大的特征。大量的资金涌入特斯拉股票，推动股价不断攀升。
例如，在某些关键的交易日，特斯拉的成交量甚至达到了数十亿股，远远超过了其平时的交易水平。这表明市场参与者对特斯拉股票的兴趣空前高涨，资金的积极介入为股价的持续上涨提供了强大的动力。
（3）相关行业或板块的整体向好
新能源汽车行业在2020年迎来了前所未有的发展机遇。全球各国纷纷出台支持新能源汽车发展的政策，消费者对环保、智能汽车的需求不断增加，整个行业呈现出蓬勃发展的态势。
特斯拉作为行业的领军企业，充分受益于行业的繁荣。其他新能源汽车制造商和相关产业链上的公司，如电池生产商、充电桩企业等，也都表现出色。这种行业整体向好的局面，为特斯拉股价的上涨提供了坚实的基础。
2 为何选择这样的商品或股票
（1）减少风险暴露
以2020年的茅台股票为例，作为中国白酒行业的龙头企业，茅台一直以来都以其稳定的业绩和强大的品牌影响力受到投资者的青睐。
在2020年，尽管受到疫情等因素的影响，茅台的业绩依然保持了稳定增长。其股票价格也在市场的波动中表现出了相对的稳定性。选择这样具有强大基本面支撑的股票，投资者可以在一定程度上降低风险。
因为即使市场出现短期的调整，茅台凭借其优秀的盈利能力和品牌价值，也能够较快地恢复并继续上涨。
（2）顺应市场趋势的重要性
比如2019年的5g板块，随着5g技术的商用推广，全球范围内掀起了一场5g建设的热潮。5g相关的企业，如设备制造商、通信运营商等，迎来了巨大的发展机遇。
在这个背景下，5g板块的股票整体呈现出明显的上升趋势。投资者顺应这一趋势，选择买入5g板块的优质股票，如中兴通讯、烽火通信等，可以充分享受行业发展带来的红利。
如果投资者违背市场趋势，选择投资那些与5g发展背道而驰的行业或股票，很可能会错过这一难得的投资机会，甚至遭受损失。
（3）提高资金利用效率
以2017年的腾讯股票为例，腾讯作为中国互联网行业的巨头，其业务涵盖了社交、游戏、金融科技等多个领域。在2017年，腾讯的各项业务发展迅猛，公司业绩不断创新高。
其股票价格也随之快速上涨。投资者在这个时候买入腾讯股票，可以在较短的时间内实现资金的大幅增值，提高资金的利用效率。
相比之下，如果投资者选择那些业绩增长缓慢、股价波动不大的股票，资金可能会长时间处于低效利用的状态，无法实现快速的增值。
3 潜在的风险与挑战
（1）可能是短期市场炒作的假象
像2015年的某些创业板股票，在当时的市场环境下，受到概念炒作和资金推动的影响，股价短期内大幅飙升。
然而，这些公司的基本面并没有实质性的改善，业绩增长无法支撑如此高的股价。当炒作资金撤离后，股价迅速暴跌，投资者损失惨重。
这种短期市场炒作的现象往往缺乏基本面的支撑，只是一种人为制造的繁荣假象。投资者如果被表面的股价上涨所迷惑，盲目跟风买入，很容易陷入陷阱。
（2）过早入场导致的误判
例如2018年的区块链概念股票，区块链技术作为一项新兴技术，在当时引起了市场的广泛关注。许多与区块链相关的股票受到资金追捧，股价大幅上涨。
然而，区块链技术的应用仍处于早期阶段，相关公司的业绩尚未得到体现。投资者如果过早地介入这些股票，可能会误判趋势的持续性。
随着市场对区块链概念的热度逐渐消退，股价出现回调，投资者可能会遭受损失。因此，即使股票一开始表现出利润，但如果入场时机过早，没有充分考虑到技术的成熟度和公司的实际发展情况，仍然可能面临风险。
（3）市场突然反转的可能性
2008年金融危机期间，全球金融市场遭受重创。许多之前表现良好的金融股，如美国银行、花旗集团等，在短时间内股价大幅下跌。
即使这些股票在危机前一直呈现出稳定的利润增长和股价上涨趋势，但在系统性风险面前，市场的突然反转使得投资者来不及做出反应，遭受了巨大的损失。
这种市场突然反转的情况往往是由宏观经济环境的恶化、政策调整、突发事件等多种因素共同作用导致的。投资者在追求利润的同时，必须时刻保持对市场风险的警惕，做好应对突发情况的准备。
四、实际操作中的策略与技巧
1 如何识别一开始就表现出利润的商品或股票
（1）技术分析工具的应用
利用移动平均线，以2021年的宁德时代股票为例。在其股价上涨的过程中，5日均线持续向上穿越10日均线和20日均线，形成了明显的多头排列。这一技术信号表明短期内股价的上涨趋势较为强劲，是买入的有利时机。
macd指标方面，以2022年的比亚迪股票为例。当macd线从下往上穿越信号线，且柱状图由绿转红时，往往预示着股价即将走强。投资者可以结合其他技术指标和基本面分析，做出买入决策。
（2）基本面分析的要点
以苹果公司股票为例，关注其营收增长、产品创新能力、市场份额等财务和业务指标。例如，在苹果推出新的iphone系列产品时，如果市场反应热烈，销量大增，这将直接推动公司的营收增长。
同时，关注公司的研发投入，如在芯片技术、人工智能等领域的创新成果，这有助于提升公司的长期竞争力。此外，分析苹果在全球市场的份额变化，以及与竞争对手的比较，也是评估其投资价值的重要因素。
（3）市场消息和舆情的筛选与判断
对于2023年医药行业的集采政策消息，需要深入分析其对不同医药企业的具体影响。对于那些产品线丰富、研发能力强且受集采影响较小的企业，可能是买入的机会；而对于依赖少数集采品种、利润空间受到严重压缩的企业，则可能需要谨慎对待。
在社交媒体和投资论坛上，关于某只股票的舆情也需要谨慎筛选。例如，对于一些未经证实的传闻或过度夸大的利好消息，要保持理性判断，避免盲目跟风。
2 建仓与加仓的时机把握
（1）初次买入的仓位控制
假设投资2023年的半导体龙头股中芯国际，初次买入时应谨慎控制仓位。考虑到半导体行业的周期性和市场的不确定性，可以先将初始仓位控制在总资金的10左右。
这样即使后续股价出现短期波动，也不会对整体投资组合造成过大的影响。同时，根据市场的进一步发展和对公司基本面的持续跟踪，再决定是否增加仓位。
（2）利润出现后的加仓策略
如投资2022年的光伏股票隆基绿能，在股价上涨10且趋势良好时，可以考虑适当加仓。但加仓的幅度不宜过大，比如可以增加初始仓位的30。
同时，要密切关注公司的业绩报告、行业政策变化以及市场竞争格局等因素，确保加仓决策是基于对公司长期发展的信心和市场趋势的准确判断。
（3）观察市场反应调整仓位
比如2021年的资源股紫金矿业，若市场出现重大利空，如全球经济衰退导致资源需求下降、大宗商品价格暴跌等，应及时减仓以降低风险。
相反，如果公司发布了重大利好消息，如发现了新的大型矿源或技术创新降低了生产成本，且市场反应积极，股价持续上涨，可以适当增加仓位。
3 止损与止盈的设置
（1）根据风险承受能力确定止损点
对于高风险的科技股，如2020年的芯片股兆易创新，由于其股价波动较大，止损点可设置在买入价的8。
这意味着如果买入后股价下跌超过8，应果断止损，以避免进一步的损失。但对于风险承受能力较强的投资者，可以适当放宽止损点，但一般不应超过15。
（2）追踪利润并适时止盈
以2019年的消费股海天味业为例，当股价上涨超过30，可考虑逐步止盈。可以先卖出部分仓位，锁定部分利润，然后随着股价的继续上涨，逐步减少持仓。
但对于长期看好公司发展且市场趋势依然强劲的情况，可以适当保留一部分仓位，以享受潜在的更高收益。
（3）应对突发情况的紧急止损措施
如2020年新冠疫情爆发，旅游股如中国国旅遭遇重创。在这种突发情况下，应立即执行止损策略，避免损失进一步扩大。
即使对公司的长期前景仍然看好，也应先退出市场，等待疫情得到控制、行业复苏的明确信号后再重新考虑投资。
五、案例分析
1 成功案例
（1）案例一
2020年的比亚迪股票，受益于新能源汽车行业的高速发展和公司自身技术的突破，股价从年初开始一路上涨。
投资者a通过对行业趋势的深入研究和对比亚迪技术实力、产品线布局的全面分析，在股价刚刚启动时果断买入。他不仅关注到了国内政策对新能源汽车的大力支持，还了解到比亚迪在电池技术、整车制造方面的领先优势。
随着公司业绩的不断提升和市场的持续看好，比亚迪的股价屡创新高。投资者a在这只股票上获得了丰厚的回报，实现了资产的大幅增值。
分析：投资者a成功的关键在于对行业和公司的深入了解，以及及时捕捉到股票一开始表现出的利润信号。他通过持续的研究和分析，坚定了自己的投资决策，并且在股价上涨过程中保持了冷静和耐心，没有被短期的波动所干扰。
（2）案例二
2019年的五粮液股票，由于公司产品结构优化和市场需求旺盛，股价稳步上升。
投资者b运用技术分析和基本面分析相结合的方法，在股价突破重要阻力位且成交量放大时买入。他关注到五粮液的品牌价值不断提升，市场份额逐步扩大，同时通过技术分析发现股价已经形成了明显的上升趋势。
在后续的上涨过程中，投资者b根据市场情况适时加仓，最终实现了资产的大幅增长。
分析：投资者b的成功得益于对市场信号的准确把握和合理的仓位管理。他善于将基本面分析和技术分析相结合，找到最佳的买入时机，并且能够根据市场的变化灵活调整仓位，充分享受了股价上涨带来的收益。
2 失败案例
（1）案例一
2015年的暴风科技股票，在市场炒作下短期内股价飙升，但公司基本面无法支撑如此高的估值。
投资者c被股价的快速上涨所吸引，盲目跟风买入，没有对公司的业务模式、盈利能力进行深入研究。随着市场热度的消退，暴风科技的股价暴跌，投资者c遭受了巨大损失。
分析：这个案例警示投资者不能仅仅被股价的短期表现所迷惑，而忽视了公司的内在价值。在投资决策过程中，必须进行充分的基本面分析，了解公司的真实价值和发展潜力，避免盲目跟风炒作。
（2）案例二
2018年的中兴通讯股票，因受到贸易摩擦等外部因素的影响，股价大幅下跌。
投资者d在股价下跌初期没有及时止损，抱有侥幸心理，认为股价会很快反弹。然而，贸易摩擦的影响持续发酵，中兴通讯的股价一路走低，投资者d的损失不断扩大。
分析：投资者d的失败在于没有严格执行止损策略，对风险估计不足。在面对突发的重大利空消息时，投资者应该果断止损，避免损失进一步扩大。同时，也不能过度依赖主观判断和侥幸心理，要尊重市场的客观规律。
六、与其他投资理念的比较与融合
1 与价值投资理念的异同
（1）价值投资注重内在价值
以贵州茅台为例，价值投资者会从多个角度评估其内在价值。首先，分析公司的财务报表，关注营收、利润、毛利率、净利率等关键指标的稳定性和增长趋势。
同时，考察公司的品牌护城河，贵州茅台作为中国高端白酒的代表，其品牌在消费者心中的地位难以撼动，这为公司提供了长期稳定的盈利能力。
此外，评估公司的管理团队的能力和诚信度，以及公司在行业中的竞争地位和市场份额。价值投资者认为，只要公司的内在价值高于当前市场价格，就具有投资价值，而不在乎短期的价格波动。
（2）更关注短期市场表现
而利弗莫尔的原则更侧重于股票在短期内的价格走势和市场热度。例如，当某只股票因为新产品发布或者重大合作消息而引发市场的热烈关注，股价短期内迅速上涨，并且成交量大增，这就符合利弗莫尔所强调的一开始就表现出利润的特征。
（3）两者在某些情况下的互补性
比如在2016年的美的集团，从价值投资角度看，公司业绩稳定增长，产品线丰富，市场竞争力强，具备长期投资价值。而从利弗莫尔的原则出发，其股价在特定时期因为业绩超预期等因素出现短期的强势上涨，也吸引了短期投资者的关注。
在这种情况下，价值投资者可以长期持有，享受公司成长带来的红利；而短期投资者则可以抓住股价短期上涨的机会获取利润。两者并不冲突，反而可以相互补充。
2 与趋势投资理念的关系
（1）强调顺势而为的共通点
以2021年的钢铁板块为例，由于国内基建需求增加和供给侧改革的推进，钢铁行业整体呈现出上升趋势。趋势投资者会根据行业的宏观趋势和个股的技术走势来决定投资策略。
利弗莫尔的原则同样强调要顺应市场的趋势。当钢铁板块中的个股一开始就表现出强劲的上涨趋势，成交量放大，符合利弗莫尔所说的一开始就表现出利润的条件时，趋势投资者和遵循利弗莫尔原则的投资者都会选择介入。
（2）此原则在趋势投资中的具体应用和拓展
在2022年的煤炭股行情中，利弗莫尔原则可以帮助投资者更早地发现那些一开始就展现出明显上涨趋势和利润的个股。
比如，某些煤炭企业由于煤炭价格上涨、产能扩张等因素，股价迅速攀升。通过关注短期价格走势、成交量变化以及市场情绪等因素，投资者可以依据利弗莫尔的原则及时入场，获取早期的利润。
（3）如何将其融入综合投资策略
（1）构建多元化投资组合时的考虑
在投资组合中，可同时配置如2023年的银行股作为价值投资的稳定基石，以获取稳定的股息收股息长期的资本增值。
同时，纳入具有短期利润表现的新兴产业股，如人工智能领域的某些股票，它们在技术突破或政策利好的推动下，股价可能短期内迅速上涨。
再结合一些符合趋势投资的周期性股票，如化工板块的个股，根据行业周期和市场趋势进行灵活配置。
（2）根据市场阶段灵活运用不同投资理念
在牛市初期，市场情绪乐观，资金充裕，此时可以侧重选择一开始就表现出利润的股票，以获取快速的资本增值。
在市场调整期，价值投资的优势凸显，关注那些被低估但具有良好基本面的股票，等待市场重新估值。
而在市场趋势不明朗的震荡期，则可以适当减少仓位，采取保守的投资策略，等待明确的投资信号。
七、心理因素在遵循这一原则中的作用
1 克服贪婪与恐惧
（1）在利润出现时避免过度贪婪
比如2017年的雄安概念股，由于雄安新区的设立这一重大利好消息，相关股票短期内大幅上涨。部分投资者被巨大的利润所诱惑，过度贪婪，没有及时止盈，期望股价继续飙升。